Miks Burger Kingi väited, et tema Tim Hortonsi tehing ei puuduta makse, ei vasta täielikult tõele

Konverentskõnes analüütikute ja ajakirjanikega teisipäevast kuniarutada oma 11 miljardi dollari suurust tehingut Kanada kohvi- ja sõõrikuketiga Tim Hortons, Burger Kingi tegevjuht Daniel Schwartz rõhutas korduvalt, et maksusäästu potentsiaal „ei ole selle tehingu tõukejõud“.

Väide on vastuolus ettevõtete tehingute tegemise ühe põhiprintsiibiga: maksude kokkuhoid on ühinemis- ja omandamistegevuse üks peamisi tõukejõude koos kuludega seotud sünergiaga. Juhid olid aga innukad vähendama võimalikke maksuga kaasnevaid tagajärgi, et see saaks maha suruda tagasilöögi, mis tekkis seoses murega, et tegemist on lihtsalt järjekordse „inversiooniga”, kus USA-s asuv ettevõte ostab väiksema välismaise ettevõtte ja lisab selle sihtmärki. äriühingu riik selgesõnaliselt, et vähendada oma arveid.

Seda tüüpi tehingud on äratanud karmi kriitikat president Obama poolt, kes ütles, et need on „ebapatriootlikud”; Burger Kingi Facebooki leht oli üle ujutatud kriitiliste kommentaaridega (ja üleskutse boikoteerida); ja kaks demokraatide senaatorit avaldasid tehingut kritiseerivaid avaldusi pärast seda, kui algasid uudised tehingukõnelustest.

'Burger King maksab ja jääb maksma USA -s makse,' ütles Schwartz. Ka kahe kaubamärgi äsja loodud Kanada emaettevõtte tegevjuht Alex Behring märkis, et kahel ettevõttel on sarnased maksumäärad, hoolimata sellest, et nende peakorter asub vastavalt USA -s ja Kanadas. 2013. aastal oli Burger Kingi tegelik ettevõtte tulumaksumäär 27,5%, Tim Hortonsi oma aga 26,8%. Tim Hortonsi peakorter jääb pärast tehingu lõpetamist Ontville'i, Ontario, Burger Kingi oma aga Miamis.

'Me ei oota, et maksusääst oleks märkimisväärne või meie maksumäär muutuks,' ütles Schwartz.

Kuid kuigi Schwartzi väide võib täna ja tehingu regulatiivse läbivaatamise käigus tõsi olla, võib ettevõte saada märkimisväärset maksusäästu, kui see jätkab välismaal kasvamist. Burger Kingi pressiesindaja ei kommenteerinud tehingu maksusoodustusi puudutavaid küsimusi.

Tehingutingimused nõuavad uue ettevõtte loomist ja selle asukohaks Kanadas, mis kuulub 51% ulatuses brasiilia miljardäri Jorge Paulo Lemanni juhitavale ja asutatud erakapitalifirmale 3G Capital, samas kui Burger Kingi olemasolevatele aktsionäridele kuulub 27%. tema aktsiad ja Tim Hortonsi oma saavad ülejäänud 22%. Ja nagu juhid kõnes rõhutasid, on tegemist Tim Hortonsi kasvatamisega välismaal. 'See kujutab endast ümberkujundamisvõimalust viia kaks ikoonilist kaubamärki ülemaailmse kasvu ühisele platvormile,' ütles Behring.

Siin on kurat üksikasjades: USA püüab maksustada kogu välismaal teenitud tulu, samas kui Kanadal on paljude riikidega maksulepingud mis võimaldavad Kanada ettevõtetel vältida välismaiste tulude maksustamist .

See tähendab, et Burger Kingi ülemeremaade tütarettevõtete jaoks võib Kanada emaettevõtte omamine viia uuele ettevõttele üleviimisel madalamatele maksudele, ütles Lee Sheppard, kaastöötajaMaksuteated. Sheppard ütles, et täiesti uued tütarettevõtted jäävad uue Kanada emaettevõtte alla. Nii et tulevikus ei ole see uus tütarettevõte USA maksu võlgu, sest see kuulub uue Kanada emaettevõtte alla. ”

Teisisõnu, kui Burger King asutaks ühisettevõtte Miamis, võidakse Hortonsi laienemisest või uuest Burger Kingsist teenitud raha eest maksta USA ettevõtte tulumaksu või see tuleb hoida väljaspool Ameerika Ühendriike. Schwartz ütles, et uus ettevõte asub Kanadas, 'sest see on ettevõtte suurim jagatud turg.' See kehtib suuresti seetõttu, et Tim Hortonsi asukohad asuvad valdavalt Kanadas, mis on ka üks Burger Kingi suurimaid välisturge.

Paljud ettevõtted, sealhulgas Burger King, hoiavad oma sissetulekuid USAst eemal, et vältida kõrgete ettevõtete intresside maksmist. Burger Kingil on umbes 499 miljonit dollarit välismaist tulu, mille ta liigitab püsivalt reinvesteerituks. 2013. aastal oli Burger Kingi tulud väljastpoolt USA -d ja Kanadat 428 miljonit dollarit - 42% oma 1,15 miljardi dollari suurusest tulust -, kuid nägi ette vaid 1 miljoni dollari suurused maksud 2,7 miljoni dollari suuruse väliskasumi pealt, mille ta USA -sse tagasi oodata soovis.

Lisaks on suur osa Burger Kingi hiljutisest strateegiast olnud kiiresti ja laialdaselt välismaal kasvada, mis tähendab, et välismaine sularaha koguneb tõenäoliselt edasi, lisaks sellele, mida Tim Hortons oma uue juhtimise ajal väljaspool USA -d või Kanadat kogub. Schwartz tunnistas teisipäevases üleskutses, et nende kahe ettevõtte tulevane kasv võib mõjutada tema maksusituatsiooni ja et „aja jooksul areneb see sõltuvalt sellest, kus me arendame restorane kogu maailmas”.

Näiteks selle kuu alguses toimunud konverentskõnes kirjeldas Schwartz Prantsusmaad kui „Burger Kingi kaubamärgi kiiret kasvatamise” kohta. Ta ütles ka, et laienemine Indiasse võib olla „peamisteks kasvumootoriteks aastateks” ja et Lõuna-Aafrika lihakombinaat võib „ühel päeval kiirendada meie laienemist ülejäänud Sahara-taguses Aafrikas”.

'Väliskasumist saadav kasu tulevikus sõltub teie välislaienemise edukusest,' ütles Sheppard. 'Selleks, et välismaiselt tulult ei maksustataks, peab teil esiteks olema väliskasum.'

Kui Burger Kingsi arv Ameerika Ühendriikides ja Kanadas on olnud ligikaudu stabiilne - 2010. aastal 7550 ja 2013. aastal 7436, siis ülemeremaade arv on samal ajavahemikul kasvanud 4 701 -lt 6231 -le - kasv 33%. Kiirtoiduahela tulu protsent väljastpoolt USA -d või Kanadat kasvas 42% -ni eelmisel aastal, 35,8% -lt 2011. aastal, ja selle laienemisplaanide põhjal peaks see kasv ainult jätkuma.

'On mitmeid geograafilisi piirkondi, kus meil pole jätkuvalt kohalolekut või oleme väga vähe tunginud,' ütles Burger Kingi finantsdirektor Josh Kozba juunis toimunud konverentsil. 'Niisiis, me tunneme, et brändil on tõesti pikk kasvutee, mis teeb meid väga põnevaks.'

Vaatamata sellele, mida juhid täna väidavad, ütles Sheppard tehingu kohta: 'Sellel on tohutu maksupoliitika.'